王雯，杨蓉
以2011-2015年我国沪深两市A股上市企业为研究样本，对公司的CEO任期与研发投资之间的非线性关系进行了实证研究，并进一步分析了董事网络对两者关系的调节作用。结果发现，CEO任期与研发投资呈现倒U型关系；董事网络中心度正向作用于CEO任期与研发投资的倒U型关系；相对于非国有企业，国有企业CEO任期与研发投资不存在倒U型关系，且董事网络也不存在调节作用。通过进一步研究发现，董事会人力资本的累积会促进公司的研发投资，正向调节CEO任期与研发支出的倒U型关系。
CEO任期；董事网络；研发投资；董事会人力资本