『作 者』 : 康萌萌
『摘 要』 : 精确度量风险是金融风险管理的关键问题。本文用随机波动模型将ARCH类模型和极值理论有机的结合起来,用来描述金融资产收益率尾部特征,从而计算VaR的值并用深圳成份指数进行实证分析,经过研究我们发现用随机波动模型调整估计出来VaR值比未经调整出来的值明显偏大,这说明在收益率序列不是独立同分布的情况下直接用POT模型,用GPD模型对超过阈值的数据进行拟合低估了真实的市场风险。
『关 键 词』 : Value-at-Risk；极值理论；EGARCH模型；广义帕雷托分布(GPD)；
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