任晓姝，吴金柯，独正元
在大力推进绿色发展、实现人与自然和谐共生的中国式现代化背景下，绿色金融在优化资源配置中的作用日益凸显。以2012年《绿色信贷指引》的颁布作为准自然实验，构建双重差分模型进行实证检验，研究发现绿色信贷政策的实施显著抑制了重污染企业的短贷长投行为。进一步区分融资与投资行为的影响机制后发现，虽然绿色信贷政策减少了重污染企业的长期融资获取，但政策同时有效遏制了企业的盲目扩张，并显著提升投资效率，从而整体上缓解了企业的投融资期限错配。更进一步的分析表明，绿色信贷政策有助于改善重污染企业的财务风险状况，并促进企业价值提升。研究有助于更全面地认识和评价绿色信贷政策的经济后果，丰富了关于绿色金融政策影响企业投融资行为的相关机制研究，并为政策优化提供实证参考。
绿色信贷政策；短贷长投；投融资期限错配；财务风险；投资效率