余官胜，郭妙梅
在全球范围蔓延的国际投资保护行为制造了对外直接投资障碍，对此进行应对已成为我国商务管理部门及对外直接投资企业关注的重点话题。通过匹配商务部境外投资企业（机构）名录、国泰安上市公司数据库以及OECD外资限制指数等数据库构建上市公司微观层面数据样本，研究管理者股权激励产生的应对效果，得出以下主要结论：国际投资保护会降低我国对外直接投资企业营业利润率并提升财务风险；管理者股权激励能缓解国际投资保护产生的这些不利影响，具有良好的应对效果；管理者股权激励助力对外直接投资企业应对国际投资保护的传导机制在于降低财务费用率和提高营运资金比。研究表明，企业可以从内部治理优化角度应对国际投资保护，也意味着管理者股权激励具有调节企业外部危机的作用。
管理者股权激励；对外直接投资；国际投资保护；上市公司