『作 者』 : 朱德胜，李金怡，朱磊
『摘 要』 : 基于2010-2020年中国沪深A股上市公司研发投入数据，研究社保基金持股对企业研发投入的影响及市场竞争的调节作用。研究发现，社保基金持股能够促使企业提升研发投入水平；通过进一步研究市场竞争对两者关系的调节作用，发现当市场竞争越激烈时，社保基金持股对企业研发投入的促进作用越明显；通过区分异质机构投资者的不同作用，发现社保基金持股比券商持股对企业研发投入的影响更强。
『关 键 词』 : 社保基金持股；市场竞争；企业研发投入；异质机构投资者
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