邵剑兵，刁金红
利用2009-2018年深沪上市国有企业数据，探讨了薪酬管制对国有企业研发活动的影响，并揭示了两者之间的作用机制。研究发现：（1）薪酬管制能够促进国有企业的研发投入和研发产出。（2）自由现金流在薪酬管制和企业研发投入之间存在正向调节作用。（3）利润率在薪酬管制和企业研发产出之间存在正向调节作用。进一步讨论发现，创新环境良好的地区，薪酬管制能显著促进企业的创新产出，起到锦上添花的作用；创新环境不好的地区，薪酬管制能雪中送炭，同时促进企业的研发投入和产出。此外，薪酬管制能促进实用新型专利和创新专利的转化。
薪酬管制；研发活动；自由现金流；利润率；调节效应