『作 者』 : 赵国宇，禹薇
『摘 要』 : 通过建立理论模型对股权激励、投资水平与公司市场价值之间的内在关系进行分析，得到的基本结论是：股权激励有利于使股东与经理的利益目标趋于一致，减轻代理问题，股权激励促使经理选择合理投资水平从而提升公司价值。进一步利用深、沪两市2012-2014年间的上市公司数据检验股权激励对投资决策、公司价值的影响。实证研究结果表明，与非股权激励的上市公司相比，股权激励公司的过度投资行为得到抑制，投资水平更加合理，公司的市场价值得到提高。
『关 键 词』 : 股权激励；过度投资；市场价值
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