胡元木，王萌，马双
经过多年的探索，我国的自主创新能力得到了很大程度的提升，但与国外发达国家相比仍存在很大差距，尤其是汽车行业,创新能力成为制约我国汽车产业的最大障碍。以59家汽车及其相关的制造企业为样本，采用托宾Q值、资产收益率和净资产收益率作为衡量企业价值的指标，构建多元线性回归方程，求证研发投入对于企业价值的影响。实证结果表明：当用托宾Q来衡量企业价值时，研发费用对企业价值的影响为正，但结果并不显著；当分别用资产收益率和净资产收益率来衡量企业价值时，研发费用对企业价值的影响为正，且结果都显著。
研发费用；企业价值；托宾Q；资产收益率；净资产收益率