李剑
利用Carroll等(2006，2011)基于消费跨时依赖动态模型而提出的一种新的财富效应测度方法，结合我国1994-2012年的宏观季度数据，就房价波动对城镇居民消费支出的影响进行实证研究。研究发现，2003年之后由于城镇居民的消费增长表现出显著的跨期负相关，导致房价波动不仅会对居民消费产生持续的影响，而且还会引发消费的剧烈波动；在控制了利率、收入预期等共同因素的影响后，房价波动对居民消费的影响依然显著，且在不同的时间段存在明显的差异，在短期中主要表现为对居民消费的挤出效应，在长期中则主要表现为财富效应。
住房价格；跨期依赖；消费效应