任 辉 孙 倩
2009年10月23日我国创业板正式开板，鉴于各国普遍存在IPO抑价现象，从传统理论和行为金融角度出发，选取了从2009年至2013年355家在创业板上市的公司，对我国创业板市场IPO抑价现象的影响因素进行实证分析，发现投资者情绪和信息不对称是我国创业板市场IPO抑价的主要影响因素。但与传统研究不同，得出中介机构的声誉机制难以在我国创业板市场发挥作用的结论。通过系统考察我国创业板新股发行抑价的影响因素，研究IPO抑价的真正原因，并在此基础上提出相应的政策建议。随着IPO注册制的新政出台，也提出了后续的研究展望。
IPO抑价；创业板；信息不对称；投资者情绪；承销商声誉