邵剑兵 朱芳芳 李 威
董事会构成及异质性始终是影响公司治理质量的关键因素。当前有关董事会异质性的研究主要从CEO权力和董事会成员集体行动两个不同视角，揭示了在新任董事融入董事会的动态过程中董事会异质性的形成逻辑。可以发现衡量董事会异质性存在着容易被外部投资者观察到的外显异质性以及难以被观察的内在异质性；为迎合投资者对异质性的偏好，既有的董事会成员利用所掌握的权力或重新范畴化等行为推动董事会的外显异质性，却降低内在异质性；在新任董事选择和被接纳的过程中，存在着明显的CEO隐藏行为和既有董事的一致性行动。这些都会对公司治理运行效率及股东利益产生实质影响。
重新范畴化；社会比较；董事会；异质性；董事选择